一串跳跃的矿业音符——来自2012中国国际矿业大会的纵深报道之七
来源：国土资源部门户网站 出处： 中国矿业报 时间：2012-11-14如果把矿业市场比作一首优美的曲子，那么矿产品的价格就是曲中跳跃的音符。那么，当前矿产品市场面临怎样的境况？受到哪些因素影响？未来，矿产品市场走势又将如何？就此，在2012中国国际矿业大会上，业内人士进行了精辟分析。 在2012中国国际矿业大会上，涉及矿产品价格及走势的有铁矿石、黄金、贵金属（不含黄金）、基本金属、铀、其他金属与非金属6个分论坛，总称“矿产品专题”。论坛上，业内人士分析称，黄金和白银呈现上涨趋势；而锌、镍等市场则供过于求；铀矿由于日本福岛核电站事故受到很大冲击；钾全球供给稍多于需求，但由于生产和消费非常不平衡，远景看好。对于铁矿石市场，业内则持不同的看法：有人认为未来看涨，有人则认为铁矿石的暴利时代将成为过去。
铁矿石：观点交锋之下的火花
铁矿石论坛是最受关注的分论坛之一，现场人满为患。尽管如此，很多人站着听得津津有味。中钢矿业开发有限公司副总经理罗勇军最先发言道：“1月~9月份，我国粗钢产量为5.4亿吨，同比增长仅为1.7%。行业利润更是大幅下降。其原因除了我国钢铁工业内部产能过剩、结构不尽合理外，主要是全球经济不景气，下游需求疲软。” 冶金工业规划研究院院长李新创介绍说：“2003年~2011年，由于铁矿石价格上涨，我国钢铁企业多支出了3000亿美元的成本，这些成本包括铁矿石涨价带来的成本以及海运费。” 北京国际矿业权交易所总裁董朝宾对2000年以来的经济情况和铁矿石走势进行了回顾。他说：“2001年~2004年，全球经济快速增长，铁矿石价格平稳上涨；2005年~2007年，全球经济呈总体上升趋势，经济增长刺激了市场对工业原材料的需求，铁矿石价格小幅上涨；2008年~2010年，全球金融危机下，世界各国的救市政策拉动了对铁矿石的需求，铁矿石价格呈现‘V’型走势，恢复上涨；2011年至今，欧债危机不断恶化，全球经济增速放缓，国际铁矿石市场供大与求，中国钢铁行业低迷，对铁矿石需求减弱，加速了国际铁矿石价格的下跌趋势。” 对于中国矿企“走出去”在海外投资铁矿，罗勇军说：“目前，中国企业海外投入铁矿石的资源量达到380亿多吨，在未来形成的权益矿产能将达2.3亿吨-2.6亿吨。”但是，他又说：“虽然我们现在看到资源量比较大，但是真正能够按期实现产能的项目数量不多。有的项目因基础设施被人控制，项目开发受制于人；有的因为没有足够的财力修建铁路、港口等设施，只好将资源搁置；有的项目由于技术上的原因，项目停止或者投产的时间一拖再拖；有的因对海外情况不了解，项目的开发工作遇到了瓶颈。而且，这些项目即便实现产能，在未来的5年由中国企业提供的权益矿加上中国国内的铁矿石成品矿，也不到总需求量的50%。” 谈到铁矿石未来的走势，现场出现了意见交锋的情况。 罗勇军说：“按照《钢铁工业‘十二五’发展规划》，我国粗钢需求可能在‘十二五’达到峰值，时间可能出现在2015年~2020年，峰值为7.7亿吨~8.2亿吨，此后峰值将持续一段时期。而如此大的钢铁产量必然要消耗大量的铁矿石。国内铁矿石成品供应量到‘十二五’末仍然很难突破4亿吨，这意味着我国需要海外铁矿石的成品矿将超过7.5亿吨，对外依存度依然很高，超过60%。” 而李新创则认为：“未来两三年，国内铁矿石成品矿增加到5亿吨的年产量是没有任何问题的。去年，我国铁矿石原矿产量是13多亿吨。今年1月~9月份，我国铁矿石原矿产量增长16%。所以，我对国内成品矿的增长持乐观态度。”他预测，“明年铁矿价格将继续走低，低到什么样的程度取决于明年全球经济形势到底多坏。”同时，他强调，“合理的价格机制会促进矿业和钢铁行业长期、稳定、健康发展。在钢铁产业链上，任何一个暴利的阶段，都会随着市场化的推进逐步回归合理。”
黄金：牛市还将延续
在全球金融危机影响依然没有消除的背景下，黄金的抢眼表现使其成为众多投资者的首选。 中金黄金股份有限公司总经理王晋定在黄金分论坛上作了题为“后金融危机黄金货币属性的回归”的报告。他说：“自2008年雷曼公司破产引发全球金融危机以来，人们对纸币信用体系的信心开始逐步动摇，尤其是对美元作为国际储备货币地位的信心发生动摇。黄金，在牙买加体系后虽已退出货币体系，但其货币属性的功能在这次金融危机中及危机后得到淋漓尽致的发挥。” 王晋定认为，黄金货币属性的回归可以从4个方面得到印证：黄金的储备资产功能在不断增强；黄金的避险功能在不断增强；黄金的价值稳定功能在不断增强；黄金的流通功能在不断增强。 在谈到黄金的储备资产功能不断增强时，王晋定说：“2010年，全球央行从黄金的净出售方变为净买入方，净买入黄金73.6吨，占黄金总需求量的2%。2011年，全球央行黄金购买量达到456吨。今年上半年，全球央行黄金储备增加254.2吨。”同时，他强调，“世界黄金协会的供需统计报告从今年开始已经不再把央行售金作为供应方，而是作为需求方，纳入黄金年度供需统计报告；作为传统售金国的发达国家，基本停止出售黄金。与此同时，发展中国家尤其是新兴国家央行黄金储备增加迅猛。” 在谈到黄金的避险功能时，王晋定说：“货币系统和金融市场的不稳定，促使越来越多的投资者坚信黄金具有避险保值功能。以欧洲市场为例，持续发酵的欧债危机极大地刺激了欧洲的黄金投资需求。2011年，欧洲在金币和金条上的投资增长了26%，达到375吨。”他介绍说，“黄金ETF/ETP产品在全球的持续普及令黄金的金融资产属性迅速增强。截至2012年9月，全球主要黄金ETF/ETP合计持金量已上升到近2500吨的历史最高水平。” 对黄金生产的成本，王晋定说：“据GFMS统计，随着劳动力成本上涨、美元贬值以及环保、挖掘、提炼等成本的上升，黄金生产成本上涨得非常快，已经达到了809美元/盎司，如果再计入财务成本，包括资本投入、折旧等，黄金的成本大概是1000美元/盎司。” 对未来黄金市场的走势，王晋定说：“从主要经济体货币政策走向看，各国货币政策宽松的步伐不会停止。欧洲央行在实施两轮长期再融资计划（LTRO）后，宣布实施无限量短债买入计划；中国央行今年3次调低存款准备金率，两次调低基准利率；日本央行9月份宣布增加资产购买规模10万亿日元；英国央行7月份宣布扩大资产购买规模至3750亿英镑。美联储9月份宣布实施第三轮量化宽松政策（QE3），每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，其规模不会低于QE2的6000亿美元。从前两次美联储宣布QE政策后黄金市场的表现看，我们有理由相信黄金市场的牛市还会将延续。宽松的货币政策将为市场提供充足的流动性。我们预测未来12个月的金价将上升至每盎司2000美元。”贵金属（不含黄金）：很重要的投资产品
除了黄金，与会的业内人士关注最多贵金属的是铂、钯、银等。 中国国土资源经济研究院副主任陈甲斌说：“铂被称为‘现代的贵金属’，甚至与稀土一起被称为“工业维生素”，广泛应用于现代工业和尖端技术中，大量用于石油、化工、电子、汽车、原子能、环保等领域。” 陈甲斌说：“世界的铂族金属主要分布在俄罗斯、南非。其中，南非的铂资源储量已经占到世界铂总储量的95.5%。南非和俄罗斯也成了世界铂金属主要的生产地，约占世界铂金属总产量的90%，其中南非的铂金属产量占主导地位。2011年，南非的铂金属产量占到世界铂金属总产量的75%，俄罗斯占13%左右。” 陈甲斌提到：“铂金属的消费与生产在空间上出现了严重的分离。目前，中国、日本和欧洲是全球铂的消费核心地区，形成了‘三足鼎立’的局面。这几个地区的铂金属消费量基本上占全球铂金属总消费量的70%，其中欧洲的消费量约占27%，中国占25%左右，日本占16%。” 对于我国铂金属市场的走势，陈甲斌说：“从趋势上来看，工业领域的消费呈增长的态势，但是在投资领域的消费则呈下降的趋势。2011年，我国再生铂和原生铂产量约为265.2吨，同期消费量为251.8吨，供应显得略为过剩。这几年，我国原生铂和再生铂的生产量是大于消费量的，只是过剩的幅度不同而已。” 对于钯金属，陈甲斌说：“钯的主要产地在俄罗斯和南非。其中，俄罗斯钯金属产量占世界钯金属总产量的47%，南非占35%。钯金属的消费呈现出以欧洲、日本、美国及中国为主体的齐头并进的趋势。其具体的消费领域，则形成了以汽车工业为主导，以首饰、投资为辅的多元投资格局。2011年，汽车领域的钯金属消费量为187.6吨，占消费总量的71%。钯金属的供应由再生钯和原生钯构成，供需对比也是过剩。2009年~2011年，全球钯金属供应均处于过剩状态。” 我国铂钯金属产量如何呢？陈甲斌说：“目前，我国探明的铂金属储量为300多吨，不足世界总储量的千分之五，而且矿山复杂。实际上，我国95%以上的铂金属都作为铜业的副产品，通过综合利用的形式加以回收，生产的规模很小，估计目前我国铂钯金属的年产量也就是个位数。” 明科矿业集团董事长兼首席执行官蔡之凯重点谈了银的情况。他说：“白银的导电性和导热性在所有的金属当中最高，同时白银还有很高的延展性，并且化学性质稳定，不易受化学药品腐蚀，具有很强的杀菌和抑菌作用，可以在医学领域应用。近些年来，白银主要用电子产业、医疗、航天航空、核反应堆、催化剂、水处理、高尖端的合金等领域。” 对于银的生产，蔡之凯说：“银的来源主要有三大方面：独立银矿山，与黄金或贱金属伴生或共生的银，地面的存货和废银的回收。独立矿山产银的年增长率约为3.4%；共生和伴生的银的增长率是2.6%；废银回收和地表释放比较稳定，比较平衡。世界排名前4位的主要产银国家是墨西哥、秘鲁、中国和澳大利亚。” 对于银的需求，蔡之凯说：“全球工业对银的需求在过去的10年当中增加了37%，以每年4%的速度在增长。作为投资用的银，在过去10年增加了5倍。因为白银具有双重身份，既有贵金属的功能，同时工业应用也很广泛，是一个工业产品。金融危机和信贷危机已经使白银成为一个很重要的投资产品和工具。” 对于银未来的走势，蔡之凯说：“短期波动的可能性比较大，中期我们认为是处在比较高位的横盘状态，价格为35美元/盎司~45美元/盎司，远期看很可能会出现牛市。”基本金属：中国消费占全球的40%左右
对于基本金属，业内人士最关心的主要是铜、铝、锌、铅、镍。 驰宏国际商贸有限公司期货部副部长耿永志说：“中国的基本金属消费占全球的40%左右。而中国的金属需求现在基本上处于低谷。另外，从库存上来看，铝和锌的库存高企，全球的金属库存出现强弱分化的走势。铝和锌的库存非常高，使价格难以有效上涨。中国和欧洲的实体经济的下滑影响了全球60%~70%的基本金属需求，供求缺口在收窄，过剩的品种在加大，整个基本金属由于供求结构的差异，在未来会表现出强弱分化的格局。铜和铅的表现将会强于铝、锌和镍。” CRU战略咨询部资深咨询师凯瑟琳•赖特女士则表示：“中国的铝土矿储量只够7年使用。由于中国铝土矿需求的增长和中国铝土矿主要进口国——印尼对铝土矿出口的限制，中国需要寻找新的铝土矿供应地，而澳大利亚的厂商对市场可能会有更多的话语权。” 对于铜，凯瑟琳•赖特说：“中国大部分的冶炼产能增加计划都是在70%以上，这就需要更多的铜，要进口很多粗铜以及精铜。中国会继续从智利、秘鲁、墨西哥等国家进口铜。以后，像北非、俄罗斯这些地方，也将成为中国进口铜精矿的来源地。整体情况是，中国基本上要从全世界进口铜精矿。” 对于锌市场，凯瑟琳•赖特说：“全球和中国的锌市场已经多年出现供应缺口，因为中国的锌矿需求量在不断增加，世界锌的需求量也就有所增加。” 对于基本金属的走势，凯瑟琳•赖特说：“从中期来看，铜的价格将是下降的，2017年可能会降到2000美元/吨。”耿永志说：“锌的价格明年应该比今年好一些，应该会重回2400美元/吨左右。”瑞银集团董事总经理、亚太矿业研究主管白仲仪说：“现在的经济发展不太明朗，尤其是钢铁的增长方面，不乐观。所以，我对镍价不怎么看好。”铀：目前处于低位，但前景看好
铀是一种战略资源，一直是很多国家关注的焦点，那么，现在铀的市场如何呢？ ENT铀矿有限公司董事会主席毛格格女士说：“对世界经济的担忧再加上福岛核电站事故，使得整个世界的铀工业笼罩在暗淡的前景中，市场上的现货价格处于5年来的低位，主要的铀矿公司股价也纷纷下跌超过6成，投资者似乎对铀以及行业失去了兴趣。然而，我们通过理性和系统分析，认识到世界需要清洁能源，发展核电仍然是解决中国和一些国家的能源缺乏尤其是清洁能源缺乏的主要手段。” 对于铀的现货价，毛格格说：“目前铀的现货价格在46.5美元/磅，历史最高价是2007年的140美元/磅。过去几年，铀价始终徘徊在50美元/磅左右，最近小幅下跌，明年预计将进入上行通道。” 毛格格还特别提到铀的长协价：“铀价虽然存在现货价，但是我们认为讨论长协价更有意义，因为主要的用户——核电站，大部分和铀矿供应商签订了中长期的购买合同。铀矿的长协价格的波动相对于现货价格要小得多，在过去的3年中，其长协价一直在60美元/磅~70美元/磅左右徘徊，即使在去年3月份福岛核电站事故之后，现货价下降40%的情况下，长协价下降幅度也只有10%。” 对中国的铀市场，毛格格充满信心，她说：“根据中国目前宣布的核工业发展计划，中国将从目前占世界铀需求不足5%达到2030年占整个市场需求的23%。而核电的比例占电力供应的比例也从目前的1.8%达到2015年的6%，到2030年预计将达到11%。” 对于铀的生产，毛格格说：“目前，哈萨克斯坦是全球铀供应最大的国家，其2011年的产量为17300吨，总供应量占全球供应量的32%。加拿大是全球第二大的铀矿供应国，其2011年的产量为8000吨，占全球供应量的15%。澳大利亚是全球第三大铀矿供应国，其铀矿储量占全球铀矿总储量的40%，其开发潜力非常大。纳米比亚是全球第四大供应国，占到全球供应量的9%。” 对于铀的市场走势，毛格格提出：“到2020年，全球铀的需求量预计增长21%，2030年预计增长90%。铀的供应缺口也日益增大，由于铀矿的勘探成本、开发成本以及建矿成本大幅增加，将最终导致价格将处于高位。而且，我们认为铀的供应量在未来3年~5年将会呈现短缺的情况。”其他金属和非金属：上升空间很大
在其他金属和非金属分论坛上，中国非金属矿工业协会特邀副理事长曹有为作了一个报告，介绍了我国非金属领域的情况。他说：“2010年，全国规模以上的非金属矿工业企业实现销售额3860亿元、利润360亿元，近5年来年均增长分别是34%和41%。虽然发展很快，但因为起点比较低，相对于GDP总值，非金属行业仍然是一个非常弱小的行业。尽管弱小，但其提升的空间很大。我国的非金属行业在逐渐改变以原料出口为主的状况。” 曹有为介绍说：“在工信部做的‘十二五’规划中的国内需求的预测中，除了鳞片石墨和全国GDP增加值接近之外，其他所有的非金属矿种预测的增长率都远远低于8%，甚至不到5%。这表明，非金属行业必须寻找出路，寻找新的增长点、新的拉动力，光靠自身的增加已经远远跟不上国民经济发展的速度和水平。” 钾盐被称为“粮食的粮食”。此次论坛中，钾盐也成了大家最关心的内容。 亿阳集团总裁助理任广智说：“据美国勘探局的统计，当前世界探明的钾盐储量约95亿吨，各种其他钾盐资源的总量大约是2500亿吨，按照目前的生产水平，这些储量可以开采240年以上，也就是说资源量是没有问题的。但是钾盐资源的分布是高度集中的，加拿大钾盐资源占世界钾盐资源总量的52%，俄罗斯占21%，白俄罗斯占9%，德国占8%，中国仅占世界储量的1%，就是说钾盐的分布极度不均匀。” 对于钾盐的供需，任广智说：“据权威部门预测，今年全球钾盐产量将达到5000万吨，但是今年的需求只有3360万吨，就是说产量过剩。但是世界钾肥的主要消费者，像美国和中国没有钾盐的优势，这也对我国的粮食安全提出了巨大的挑战。而世界钾盐的消费分配，美国占26%，中国占20%，其他国家占比较少。” 对钾盐未来的走势，任广智说：“我们预计，2015年以后新增的钾盐产能有一定的释放，钾盐的垄断情况可能有所减弱，钾盐的价格随着需求的上升可能迎来新一轮的上涨。在全球没有大的自然灾害和大规模战争的情况下，国际钾盐市场将维持稳步上升的态势，像美国、中国还仍然是钾盐市场消费的大国。”（姜丽丽）展会背景：中国国际矿业大会（CHINA MINING） 中国国际矿业大会作为全球矿业高峰论坛暨展览会，是世界顶级矿业盛会之一，是全球最大的矿产勘探、开发交易平台之一，涵盖了地质勘查、勘探开发、矿权交易、矿业投融资、冶炼与加工、技术与设备、矿 业服务等整个产业链，为国内外矿业企业创造交流机会、加强相互合作起到积极的推进作用。 2013（第十五届）中国国际矿业大会将于2013 年11月2 -5日在天津市区的梅江会展中心举行。(www.chinaminingtj.org)
